●前言001
章 信用违约互换和银行风险承担001
1.1概述001
1.2研究背景005
1.3文献和假说007
1.4数据和样本描述010
1.5实证分析结果015
1.6对银行风险承担的启示036
1.7本章小结046
附录047
第2章 CDS交易和银团贷款结构058
2.1概述058
2.2理论假说060
2.3数据和样本描述063
2.4CDS交易和银团贷款机构实证分析065
2.5道德风险和融资能力080
2.6本章小结086
第3章 CDS交易和银行贷款条款087
3.1概述087
3.2理论框架和实证预测092
3.3数据描述、贷款条款约束性和初步结果096
3.4CDS交易和贷款条款约束性:实证结果104
3.5CDS影响机制127
3.6本章小结150
附录151
结论和展望159
参考文献161
内容简介
信用违约互换(CDS)具有庞大的市场规模，是信用衍生品市场很重要的产品。本书所要回答的中心问题包括：CDS市场如何影响企业运用银行贷款进行融资。尽管文献中在这一问题上有一些理论探讨，但实证研究很好缺乏。在本书中，作者从实证角度对CDS交易对银行贷款融资可能产生的影响进行了实证分析。在章，作者发现在基于借款公司信用风险的CDS开始交易之后，该公司所获得的贷款平均规模更大，而价格也更高。同时，该公司的信用质量下降。这些结果表明，在CDS这种新的金融产品出现以后，银行增加了风险承担：他们开始借款给那些在CDS出现之前不能获得银行贷款的公司。实证研究表明该风险承担很终会导致参与CDS交易的银行的整体风险上升。第二章抢先发售对CDS对银团贷款结构的影响进行了实证分析。实证研究结果表明，当基于贷款公司的CDS出现以后，牵头银行会增加自己在针对该公司的银团贷款中的份额。而且，牵头银行在CDS市场的参与度......
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