*部分 资本与资本运作001
11资产管理公司003
黑岩/拉里·芬克004
先锋/约翰·博格尔013
道富/约瑟夫·胡雷017
富达投资/阿比盖尔·约翰逊020
资本集团/罗伯特·拉夫莱斯024
阿蒙迪/伊夫·皮埃尔026
北方信托/戴维·史密斯029
威灵顿管理/布瑞丹·斯沃兹030
富兰克林资源/格里高利·约翰逊032
12养老保险基金035
美国社会保障信托基金/卡罗琳·科尔文036
日本政府养老投资基金/高桥则广038
韩国国民年金管理公团/文亨杓040
美国联邦退休储蓄投资委员会/迈克尔·肯尼迪042
荷兰养老基金/科琳·沃特曼-科尔044
美国加州公务员退休基金/玛西·弗罗斯特046
加拿大养老金计划投资委员会/马克·梅钦049
荷兰医疗保健养老基金/彼得·鲍克多夫051
13国家主权财富基金053
挪威银行投资管理公司/英夫·斯林斯塔054
阿联酋阿布扎比投资局/哈利法·本·扎耶德·阿勒纳哈扬058
沙特金融局外汇控股公司/沙特公共投资基金/穆罕默德·本·萨勒曼061
科威特投资局/艾奈斯·哈立德·萨利赫064
香港金融管理局/陈德霖066
新加坡政府投资公司/李显龙068
卡塔尔投资局/阿卜杜拉·本·穆罕默德·本·萨伍德·阿尔塔尼070
淡马锡控股/何晶073
迪拜投资公司/穆罕默德·本·拉希德·阿勒马克图姆076
澳大利亚政府未来基金/彼得·科斯特洛078
韩国投资公司/殷成洙080
14私募股权基金083
黑石/史蒂夫·施瓦茨曼084
凯雷/大卫·鲁宾斯坦090
阿波罗全球管理/里昂·布莱克095
KKR集团/亨利·克拉维斯097
CVC资本合伙公司/史蒂夫·戈尔德思 100
得克萨斯太平洋集团/大卫·波德曼 103
贝恩资本/约翰·康诺顿 106
华平投资集团/蒂莫西·盖特纳 110
15对冲基金113
桥水基金/瑞·达利欧 114
AQR资本管理公司/克利福德·阿思内斯 117
英仕曼集团/卢克·艾利斯 120
文艺复兴科技公司/吉姆·西蒙斯 123
索罗斯基金管理公司/乔治·索罗斯 125
赛克资本/斯坦福海港资本/史蒂文·科恩 128
保尔森公司/约翰·保尔森 131
艾略特管理公司/保罗·艾略特·辛格 134
16家族基金138
沃尔玛/罗伯·沃尔顿 140
科氏工业集团/查尔斯·科赫与大卫·科赫 143
微软/比尔·盖茨 146
玛氏公司/维多利亚·玛氏 151
伯克希尔-哈撒韦公司/沃伦·巴菲特 154
美洲电信公司/卡洛斯·斯利姆·埃卢 160
亚马逊/杰夫·贝佐斯 163
脸书/马克·扎克伯格 167
甲骨文/拉里·埃里森 170
彭博/迈克尔·布隆伯格 174
汤姆森路透/大卫·汤姆森 179
萨夫拉集团/约瑟夫·萨夫拉 181
万达集团/王健林 183
香港长江和记实业有限公司/李嘉诚 185
三星集团/李在镕 187
香港恒基兆业地产有限公司/李兆基 190
阿里巴巴集团/马云 191
印度信实工业公司/穆克什·阿姆巴尼 193
迅销/柳井正 195
王国控股/瓦利德王子 197
沙特工业发展、研究与海外商务公司/穆罕默德·侯赛因·阿里·阿穆迪 201
泰国国王/普密蓬·阿杜德国王 203
文莱国王/哈桑纳尔·博尔基亚国王 205
丹格特集团/阿里科·丹格特 207
考克斯通信公司/布莱尔·帕里-奥基登 209
汉考克集团/吉娜·莱因哈特 211
西班牙纺织工业集团/阿曼西奥·奥特加 213
宜家/彼得·坎普拉德 217
欧莱雅集团/利利安·贝当古 221
酩悦·轩尼诗-路易·威登集团/贝尔纳·阿尔诺 226
H&M/史蒂芬·佩尔森 230
费列罗国际/玛丽亚·弗朗卡·菲索罗 233
陆逊梯卡眼镜公司/莱昂纳多·德尔·维奇奥 235
银瑞达集团/瓦伦贝克家族 238
阿尔迪集团/阿尔布莱希特家族 242
宝马集团/苏珊娜·克拉滕/史蒂夫·克万特 247
舍弗勒集团/舍弗勒家族 252
JAB控股/莱曼家族 256
立德/迪特·施瓦茨 260
诺瓦泰克集团/列昂尼德·米赫尔森 262
阿尔法集团/米哈伊尔·弗里德曼 267
USM控股/阿里塞尔·乌斯马诺夫 271
17银行276
三菱UFJ银行/平野信行 277
汇丰银行/欧智华 279
摩根大通银行/杰米·戴蒙 281
法国巴黎银行/让-洛朗·博纳菲 285
美国银行/布莱恩·莫尼汉 288
富国银行/约翰·斯坦普夫 290
德意志银行/保罗·阿赫莱特纳 292
高盛集团/劳埃德·布莱克费恩 297
18保险公司301
安盛/托马斯·布贝尔 301
安联/奥利弗·贝特 305
大都会/史蒂夫·坎达里安 312
保德信金融集团/约翰·施特朗菲尔德 314
日本邮政保险公司/石井雅实 315
法通/奈杰尔·威尔逊 317
第二部分 资本与资本市场321
21汽车业323
丰田/丰田章男 324
大众/费迪南·皮艾希/沃尔夫冈·保时捷 328
戴姆勒/迪特·蔡澈 337
通用汽车/玛丽·贝拉 340
雷诺/尼桑/卡洛斯·戈恩 343
福特/小威廉·柯雷·福特 346
菲亚特/克莱斯勒/约翰·艾尔坎 349
本田/巴乡隆弘 353
现代/郑梦九 355
22零售业359
好市多/杰弗里·布罗特曼 360
克罗格/罗德尼·麦克马伦 362
特易购/戴夫·李维斯 365
家乐福/吉内特·摩林 367
哈尼尔/弗兰茨·马库斯·哈尼尔 368
23化学工业与药业372
陶氏化工/安德鲁·李维斯 373
巴斯夫/库特·鲍克 375
诺华/约克·莱因哈特 379
辉瑞/伊安·瑞德 382
赛诺菲/奥利弗尔·布兰迪考特 384
罗氏/安德烈·霍夫曼 387
默沙东集团/肯奈特·福瑞齐尔 391
麦克森/约翰·哈莫格瑞恩 394
24休闲娱乐业397
谷歌/拉里·佩奇/谢尔盖·布林 399
康卡斯特/布莱恩·罗伯茨 404
迪士尼/罗伯特·艾格 406
新闻公司/21世纪福克斯/鲁伯特-默多克 409
途易/弗里德里希·乔森 413
嘉年华/米基·艾里逊 417
万豪国际集团/比尔·马里奥特 420
托马斯·库克旅游公司/彼得·弗兰克豪泽 423
金巴斯集团/理查德·卡曾斯 424
麦当劳/史蒂夫·伊斯特布鲁克 426
索迪斯/苏菲·白龙 429
星巴克/豪沃德·舒尔茨 431
耐克/菲尔·奈特 433
阿迪达斯/卡斯帕·罗思德 435
25能源/原材料行业438
荷兰皇家壳牌石油公司/本·范伯登 440
埃克森美孚石油公司/雷克斯·蒂勒森 442
英国石油公司/鲍勃·杜德利 446
法国石油公司道达尔/帕特里克·波扬 448
俄罗斯天然气工业股份公司/阿列克谢·米勒 450
安赛乐米塔尔钢铁集团/拉克希米·米塔尔 454
浦项钢铁公司/权五俊 457
必和必拓公司/安德鲁·麦肯齐 459
新日铁住金株式会社/进藤孝生 461
力拓集团/杜立石 463
嘉能可/伊万·格拉森博格 465
意昂/约翰内斯·泰森 467
意大利国家电力公司/玛丽亚·帕特里齐亚·格里艾克 471
恩智集团/热拉尔·梅斯特雷 472
法国电力公司/让-本纳德·利维 474
东京电力公司/广濑直己 477
26消费品行业480
雀巢/保罗·布尔克 481
阿丹米/胡安·卢西亚诺 484
百事可乐/卢英德 487
JBS集团/周斯理·巴蒂斯塔 /卫斯理·巴蒂斯塔 490
可口可乐/姆塔·肯特 493
百威英博/豪尔赫·保罗·莱曼 496
宝洁/大卫·泰勒 499
联合利华/保罗·波尔曼 503
菲莫国际/谭崇博 505
汉高/白舒曼 507
27工业511
富士康/郭台铭 511
通用电气/杰弗里·伊梅尔特 514
波音/丹尼斯·米伦伯格 517
西门子/乔·凯泽 520
空中客车/托马斯·恩德斯 525
丸红株式会社/国分文也 527
28高科技530
苹果/蒂姆·库克 531
惠普/梅格·惠特曼 536
日立集团/中西宏明 539
国际商业机器公司/弗吉尼亚·罗曼提 541
索尼/平井一夫 543
松下/津贺一宏 545
英特尔/安迪·布莱恩 547
美国电话电报公司/兰德尔·史蒂芬森 548
韦里孙/罗威尔·麦克达姆 551
日本电报电话公司/鹈浦博夫 553
德国电信/蒂姆·霍奇斯 555
软银集团/孙正义 559
29物流业563
德国邮政敦豪集团/安澎 564
美国联合包裹服务公司/戴维·安伯尼 568
联邦快递/弗雷德里克·史密斯 570
马士基集团/安娜·马士基 572
美国航空公司/白伟德 574
德国汉莎航空集团/卡斯滕·施波尔 577
第三部分这世界真正属于谁？581
31巨人之间如何争夺世界霸权583
32一切如何发端？591
33黑岩式资本主义595
34影子银行的阴影——下一场危机必来608
35全球资本市场中的公共基金611
36如何应对新资本主义的激进投资者？617
37数据是新资本，硅谷是新霸权622
38家族企业仍在起作用628
39如何应对金融资本主义？637
致谢650
在现代资本主义中，货币极富权力，它是流动的，它在国家和大洲之间、在公司和股市之间流动，来来往往，货币流动就创造了一种新的全球化。在各国经济中，产生了各种参股、联合和子公司，它们相互交织在一起，就像一张巨大的网络，并定义了完全属于它自己的基础框架。没有全球化资本，就没有生意。举例来说，日本头号大银行三菱UFJ银行的金融集团与美国投资银行摩根斯坦利合作，它成了美国摩根斯坦利银行*的股东。东方汇理（Amundi）这家资产管理公司属于法国银行帝国——法国农业信贷银行，曾经接纳中国农业银行作为股东。
这种形式的资本主义分工发展得越充分，相互参股所构成的全球网络越有效益，网眼越细密，对于西方世界的公民而言，这种新的世界资本主义就越恐怖。这是一种系统，在这种系统中数万亿资金在自由流动，跨越国界、跨越各行各业；它每天都给企业、给国民经济带来*强的压力。资本变成了一种新的国际化，这种国际资本不论肤色、不论宗教信仰，它只关注*收益和再投资。这种国际化的资本是一种破坏性的、不可治愈的力量。导致这一状况的原因很多，包括不平等的贸易条件、生产中的环境污染、不确定的工资和很低的社会福利标准，当前也因为有几百万移民。紧跟着“资本”的全球化，“劳动”这一因素的全球化也随之而来。
在世界经济中，资本和数据有如此强大的驱动力，它们能够决定企业的权力，从而也决定企业所在国的权力。那么，这里就出现了一个问题：到底谁拥有这些资本？谁拥有这些数据？这也迫使我们去思考：这个世界属于谁？如今，这些问题变得极为迫切而现实。英国决定脱离欧盟，法国的玛丽娜•勒庞（Marine LePen）执掌极右翼政党“民族阵线”，以怒气冲冲的亿万富翁形象示人的唐纳德•特朗普当选美国总统。凡此种种表达了一种感觉：世界的这种发展只是让小团体更加富有。这一切改变了原有价值观的含义，摧毁了迄今为止的经济秩序。金钱的权力决定着政治，即使四年一次大选也几乎不会对此作出任何改变。
我们所观察到的是，各国政策的重新民族化，这不仅仅发生在欧盟的东部国家中。西方**趋势是“民族与社会相遇”，更*一点就是“民族的-社会主义的”。 [1] 经济的重新民族化可能紧随其后。这有了*批警告信号。怎么看这种发展呢？
在全球经济中，很少有一个领域像金融业的扩张给人带来如此深刻的印象。1970年，美国在打越南，苏联在大力发展军事武装，前联邦德国则敢于搞更多民主，也包括经济上的民主。在那个年代，世界金融资本的水平与地球上商品和服务的生产水平一致。然而1971年美国总统理查德•尼克松决定，美元与现有黄金储备脱钩，国家之间可以相互自由负债，钱钱交易随之爆发了。统计数字表明，1980年世界金融资本总额为12万亿美元，商品生产量是11万亿美元。1990年，世界金融资本总额已经是56万亿美元，实体经济只有23.3万亿美元，前者是后者的两倍多，这似乎还算理性。 到了2000年，金融资本对实体经济的比例是119万亿对33.3万亿。金融市场数额几乎达到了商品与服务市场数额的3倍。
今天的金融业务量几乎是商品生产量的4倍。全球国债、信贷、股值、贷款的总额大约是270万亿美元，与此相对应的是实体经济总量为超过73万亿美元，而且实体经济或多或少在滞涨。未来金融业务量对实体经济的比例将会更高。在世界经济史上，金融市场从未发挥过这样的主导作用。
金融危机的爆发，不仅没有带来任何改变，而且金融力量的优势得到了进一步加强。换句话说，那些人，世界属于他们，他们在金钱中游泳，对他们而言，满地都是黄金。货币政治家在一些重要的中央银行中每采取一次扩张措施，包括每一次降息、每一次国库券发放，本来就多维度的金融资本就会再一次膨胀壮大。
这简直太明显不过了。这些资本仅仅在金融业中循环，它们仅仅供养着金融资本业。在过去的25年中，即使这些资本确实流入了实体经济，却更经常地被实体经济用来在股市回购自己的股份，这种做法再次使股票指数冲高。或者，这些资本被用来支付公司并购和接管，使得在世界资本主义中企业的集中化程度继续提高，新的企业经营活动并没有产生。有一个实例，2016年德国拜耳集团以660亿美元收购美国公司孟山都。今天，百威英博啤酒集团控制着大约30%的世界市场，孟山都控制着种子市场的26%(拜耳持有30%），雀巢和荷兰JDE共同瓜分世界咖啡市场的40%，嘉能可控制着60%的世界原料贸易，四家公司集团 [2] 分享大企业的经济审计市场，万豪集团占有世界*重要酒店集团的一半，陆逊梯卡公司制造全球大多数的眼镜架。毫无边界的货币增量导致企业的高度集中，而世界对这一点还没有看清楚。
如果说，这是金融世界的凯旋路，那么这个胜利凯旋与官方正规银行的关系越来越少。自2008年以来，正规银行受到来自监管机构的密切关注，正规银行也已经不能再充当世界的管控机构角色了。这场凯旋更多与“影子银行”的那些繁茂丛生的高管相关。所谓影子银行，就是各式各样的金融机构，现在它们在做普通银行所做的业务，比如发放贷款、支付房产或者做公司生意。对于新资本主义的疯狂世界而言，传统银行职员，尤其是欧洲的传统银行职员就像是一种银行官员，他必须注意那么多规定，以至于失去了生意机会；他必须为自己的银行组织自有资本，以便使雷曼兄弟银行或者德意志银行之类的赌博不会发生，然后他就将赌博和投机资本主义留给所有那些很少受到整顿的人。
世界属于一个类似拉里•芬克的人，他掌管着黑岩，黑岩的投资资本几乎有5万亿美元。这世界并不属于约翰•克莱恩（John Cryan），他的德意志银行慢慢地变得资本不充足，越来越直接依赖于黑岩的意志，黑岩是他*的股东之一。2016年春天，在一次投资者会议上，克莱恩称芬克是世界流动资金的“*后一级机构”，已经超过了中央银行的位置。这世界也属于一个叫史蒂夫•施瓦茨曼的人，他的金融公司黑石已发展成全球*的房地产拥有者。
在这种金融资本主义中，人们要的永远是获取更多，人们并不要受损的市场。这个市场因零利息甚至负利息而受到牵累，这把投资国库券变成了幸运游戏一样。专家们将一切比市场平均值更好的东西都称作“阿尔法收益”，在一个行业中为寻找尽可能多的“阿尔法收益”使许多人躁狂。一位德国经济界重要的监事会成员说：“压力总是来自投资人。”投资人越来越强调寻找“阿尔法收益”：“管理人选对了吗？要不要更换管理人呢？我们需要并购吗？”
270万亿美元，世界金融资产的总额——这是全球化给人印象*深刻的一个数字。与此相关，风险发生的几率也越来越大。在新经济风潮(2000年)和雷曼兄弟银行的烛心融化(2008年)之后，在不久的将来，很可能会发生另一场灾难，那就是整个体系的崩溃。至少有一些趋势，这很值得人深思。
趋势1：1995-2005年，大型资产管理公司的资本增长率超过了300%。资产管理公司共有74万亿美元可供使用，仅这一项就已是世界货物和服务生产的总量。该行业中的十大巨头所拥有的资本超过了20万亿美元，这个数字甚至比美国企业500强的股值总和还要多一点，而欧盟所有国家的国民生产总值才只有16万亿美元。那几家为数不多的美国大资产管理公司，在这个世界上的大资本公司中作为大股东出现，他们经常是*的股东。这是一种新的垄断，这也是资本主义的新形式。
趋势2：公共资本在世界资本市场的意义迅速提高了，而且会继续提高。在过去20年中，大部分国有的国家养老基金的投资基金从8万多亿增加到了36万亿，是原来的4倍。在这期间，国家基金又从5000亿美元增加到了7.25万亿美元。从这一资金源泉中有大量金融资本流出，被用于*胆的政治目标。国家资本管理者试图实现他们的战略目标，就是通过他们的投资提高国民的资产，在大部分情况下，他们要为退休人员提供足够的资金储备。但是，他们经常只在*远的地方挣得收益，正如那些百万富翁和亿万富翁一样，他们如何用钱赚钱，这些国家基金也如何使钱生钱。这些富翁们就是行话中所说的“高净值人士”(100万美元以上)，或者“超高净值人士”(3000万美元以上)。
趋势3：财富分配不平等，尤其在非洲和印度非常明显。在那里，上层社会人士只占社会总人口的1%，却拥有全社会资产的47.2%或者53%。这个数字在北美（36.7%）和欧洲（32.2%）还不是那么高，但是也已经够高了
终有一天，对大数据的拥有权会形成新的权力体系，正如对金钱的拥有权一样。在现代资本主义中，数据早就已经被推到了“资本”那一边，数据甚至是“新”的资本。这世界也属于那些人，正如来自美国西部的四大公司一样(谷歌、亚马逊、脸书和苹果)，那些拥有数字经济和与之相关的价值创造能力的人，他们可以与那些对冲基金计划抗争，并确定自己的标准，而且他们要把自己的标准带进世界中去。作为规律，在这个世界上，谁能把两者结合起来，谁能用数据吸引资本，谁就会崛起。华尔街和硅谷是这个标准的密码。
这种盎格鲁-萨克逊式金融资本主义的驱动器，是雇员和被保险人的养老退休保险金所产生的几十亿和千万亿资本，这是通过退休基金和保险集团来投资的。在世界市场上，这类“预防资本主义”遇到了越来越重要的国家基金、国家参股和工业帝国的巨大资产。所有这些资本都有不同的利益和价值观，在我们眼前上演着的是一场全球分配大战，是在世界范围中争取*地位的角逐。
大众集团是欧洲*的工业企业，它目前陷入重重困难。关于大众，各方纷纷扰扰、争执不断，这实际上是战场，正上演着这些权力战争，发生着各种文化之间的经济混战。在这里，所有那些利益集团都相遇了，他们要打得头破血流，无非就为了努力争取让这世界属于它们。这些利益集团包括：一个家族(甲壳虫发明者的继承人）、战略性国家资本(这里是下萨克森州）、工会和投资基金结盟（比如挪威银行投资管理公司或者卡塔尔投资局）、资产管理商（比如黑岩和安联），以及全球投资人。围绕大众汽车公司上演的资本战争大戏，可以是现代资本主义历史的教科书。 [3]
这世界属于谁？从历史上看，世界首先属于那些军事征服者，他们创造了权力，吞并异国领土，实施经济剥削；他们建立有效的管理制度，推广传播他们的文化。随着军事权力的扩张，贸易关系逐步增强，这使商人更加富有。战争和财富是联盟伙伴，海路的控制权是通过强大的海军获得的，于是各大帝国纷纷建立海军。从历史上看，庞大的资产都产生于贸易、发放贷款或者拥有土地，其后果是对农业经济或对土地资源的剥削。举例来说，几百年来，佛罗伦萨的豪门贵族富雷斯可巴第家族（Frescobaldi）一直是大地主，直到今天他们仍然生产葡萄酒。他们曾经发放贷款，借贷的人既有英国国王如亨利八世，也包括教会的主教们。
19世纪的征服者就是那些工业先驱们，他们沿着河流定居，比如在莱茵河畔定居，河水可以用来生产药品；比如在巴塞尔，定居的家族包括霍夫曼家族、罗氏家族、山度士家族、嘉基家族（Geigy）和克拉维尔家族（Clavel）。工业先驱的家族更喜欢定居美国。正是从这一时期开始，美国逐步上升为西方世界的领导力量。1837年4月17日，约翰•皮尔庞特•摩根（John Pierpont Morgan）在美国出生，他和一些大工业家如约翰•洛克菲勒、安德鲁•卡耐基（AndrewCarnegie）和康内留斯•范德比尔特（CorneliusVanderbilt）一起，主张建立大企业集团，这些工业集团应该控制经济，并因此使美国上升为全球经济大国。他们代表了美国的“黄金时代”的范德比尔特建造了铁路线，卡耐基锻造了钢铁，洛克菲勒用原油创造了超大规模的能源企业，后来这家巨型企业因为新的反卡特尔法而被分解。
约翰•皮尔庞特•摩根留给纽约市和美国的银行包括JP摩根大通银行、摩根斯坦利银行和一家艺术品收藏馆，馆内藏品包括艺术大家提香（Tizian Vecellio）的名画。在他那个时代，摩根拥有一种至高的权力，今天甚至金融业*的那些金主都不可能拥有他那样的权力。正是这位摩根先生，收购了卡耐基的钢铁厂，并锻造了美国钢。1907年，美国发生银行业危机，摩根这位磁石般的金融家把自己的巨额私人资本投入到金融系统中，并促使其他银行家和他一起行动，从而度过了金融危机。几年之后，美国联邦储备系统（简称美联储）成立了，这是美国的“中央银行”，但这家中央银行有私人所有者。很清楚，以私人资本拯救类似的金融危机的情况，下一次不可能再有。
在金融全球化时代，资本越来越聚集到少数资产管理公司、国家养老基金、对冲基金、大型家族基金手中，形成了一个全球垄断的金融权力网络，一个攫取资本权力的资本家俱乐部。这些资本的创造者和掌门人通过聚集、运作巨额资本，掌控全球金融投资市场，从而产生了一种不同于传统以实业发展为根基获取财富和权力的新资本主义。
那么，在这种新资本主义中，谁是真正的幕后操纵者？在此书中，我们会看到数万亿资产何以使黑岩成为富可敌国的全球头号金融资产管理公司，也看到近200位全球资本大鳄，他们在全球所控制的总资本超过400万亿美元，几乎是世界经济总量的60%，他们运用资本这一“*”掌控金融投资市场，主导世界经济。
在这个世界，到处都有他们的身影。
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